Vers 1944-45, dans la République de Salo, quatre notables fascistes décident de passer 120 journées dans une villa pour y assouvir leurs fantasmes pervers. Ils font enlever huit jeunes femmes et huit jeunes hommes qui doivent se plier à leurs exigences, organisées en trois "cercles" : des passions, de la merde et du sang. Trois "historiennes" les excitent par leurs récits.
